紅星資本局3月29日消息，剛剛結(jié)束招股并計劃在3月30日上市的港股新股北京同仁堂醫(yī)養(yǎng)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“同仁堂醫(yī)養(yǎng)”）發(fā)布公告稱，經(jīng)考慮包括現(xiàn)行市況在內(nèi)的多項因素，決定延遲全球發(fā)售及上市計劃。 最準(zhǔn)一肖一碼一一子中特
紅星資本局注意到，同仁堂醫(yī)養(yǎng)頭頂“同仁堂”百年老字號的光環(huán)，若能成功上市，將成為中國北京同仁堂（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡稱“同仁堂集團(tuán)”）旗下第4家上市公司。然而，與近期多只計劃在港上市的新股相比，同仁堂醫(yī)養(yǎng)的認(rèn)購熱度較低。
從招股書來看，依托同仁堂品牌發(fā)展起來的同仁堂醫(yī)養(yǎng)，除了開中醫(yī)院，其收入與同仁堂的明星單品也離不開關(guān)系。2024年，僅安宮牛黃丸（天然款）一款大單品為同仁堂醫(yī)養(yǎng)帶來的銷售收入為7314.9萬元。
同仁堂集團(tuán)第4個IPO
認(rèn)購熱度低于同期新股
資料顯示，同仁堂醫(yī)養(yǎng)成立于2015年，是同仁堂集團(tuán)旗下聚焦于中國中醫(yī)醫(yī)藥服務(wù)的公司。截至招股書發(fā)布日，同仁堂醫(yī)養(yǎng)已建立分級中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，包括12家自有線下醫(yī)療機(jī)構(gòu)及一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，以及12家線下管理醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
紅星資本局注意到，同仁堂醫(yī)養(yǎng)于3月20日至3月25日招股，原計劃于3月30日在港交所上市。本次上市，同仁堂醫(yī)養(yǎng)擬全球發(fā)售約1.08億股H股，發(fā)售價為每股7.3港元至8.3港元，募資總額約7.90億港元至8.98億港元。
如果成功上市，同仁堂醫(yī)養(yǎng)將成為繼同仁堂（600085.SH）、同仁堂科技（1666.HK）及同仁堂國藥（3613.HK）之后，同仁堂集團(tuán)的第四家上市公司。
然而，3月27日同仁堂醫(yī)養(yǎng)發(fā)布公告稱，經(jīng)考慮包括現(xiàn)行市況在內(nèi)的多項因素，決定延遲全球發(fā)售及上市計劃。該公司同時表示，仍致力于適時完成全球發(fā)售及上市。
紅星資本局查閱券商平臺發(fā)現(xiàn)，除了同仁堂醫(yī)養(yǎng)，計劃在3月30日上市的還有4只新股，分別為德適-B、華沿機(jī)器人、極視角、瀚天天成。
據(jù)富途牛牛APP數(shù)據(jù)，同仁堂醫(yī)養(yǎng)的融資申購倍數(shù)僅4.85倍，相比之前，華沿機(jī)器人、極視角、德適-B的融資申購倍數(shù)分別為4097.15倍、3359.42倍、708.76倍，瀚天天成的融資申購倍數(shù)也有31.25倍。港股融資申購倍數(shù)是港股打新中反映市場熱度和申購競爭程度的重要指標(biāo)，這意味著同仁堂醫(yī)養(yǎng)的認(rèn)購熱度遠(yuǎn)低于同期新股。
截圖自富途牛牛APP
回顧來看，同仁堂醫(yī)養(yǎng)的IPO之路較為波折。2024年6月，同仁堂醫(yī)養(yǎng)首次向港交所遞交招股書，因未能在有效期內(nèi)完成上市流程，招股書失效。2024年12月、2025年6月，同仁堂醫(yī)養(yǎng)接連兩次遞表，均因市場環(huán)境、自身籌備等問題再度失效。2026年1月，該公司第四次遞表后成功通過港交所聆訊。
3月29日，針對延遲上市等事宜，紅星資本局撥打同仁堂醫(yī)養(yǎng)的公開電話并發(fā)去采訪郵件，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
去年前三季度安宮牛黃丸貢獻(xiàn)5478萬元收入
公司坦言“過度依賴”
招股書顯示，按2024年總門診人次及住院人次計，同仁堂醫(yī)養(yǎng)是中國非公立中醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中最大的中醫(yī)院集團(tuán)，市場份額為1.7%。按2024年醫(yī)療服務(wù)總收入計，同仁堂醫(yī)養(yǎng)以0.2%的市場份額在非公立中醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中排名第二，市場規(guī)模占同年中國中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)市場總規(guī)模的46.5%。
同仁堂醫(yī)養(yǎng)的收入主要來自醫(yī)療服務(wù)、管理服務(wù)、銷售健康產(chǎn)品及其他產(chǎn)品。2022年、2023年、2024年，同仁堂醫(yī)養(yǎng)分別實現(xiàn)收入9.11億元、11.53億元、11.75億元，年內(nèi)利潤分別為-923.3萬元、4263.4萬元、4619.7萬元。2025年前三季度，公司營收為8.58億元，凈利潤2400萬元，與2024年前三季度2659萬元的凈利潤相比下降了9.8%。
截圖自同仁堂醫(yī)養(yǎng)招股書
紅星資本局注意到，同仁堂醫(yī)養(yǎng)實現(xiàn)扭虧為盈，得益于在2022年收購了三溪堂保健院及三溪堂國藥館（以下簡稱“三溪堂”）的股權(quán)，為公司貢獻(xiàn)了不錯的業(yè)績表現(xiàn)。2022年至2024年，來自三溪堂的收入分別為1.99億元、3.60億元、3.74億元，分別占同仁堂醫(yī)養(yǎng)總收入的21.9%、31.2%、31.8%。
值得一提的是，同仁堂醫(yī)養(yǎng)在招股書中提到，收購三溪堂國藥館后，公司開始自銷售健康產(chǎn)品產(chǎn)生收入，由2023年的9000萬元增加至2024年的1.31億元，主要由于該公司在2024年1月獲得向浙江省的零售商獨(dú)家銷售同仁堂品牌安宮牛黃丸系列產(chǎn)品的權(quán)利。
招股書顯示，2024年全年，僅安宮牛黃丸（天然款）一款大單品為同仁堂醫(yī)養(yǎng)帶來的銷售收入為7314.9萬元。此外，2024年通過三溪堂國藥館銷售安宮牛黃丸系列產(chǎn)品取得的收入為5160萬元，占同仁堂醫(yī)養(yǎng)健康產(chǎn)品及其他產(chǎn)品銷售收入的31%。
2025年前三季度，安宮牛黃丸（天然款）為同仁堂醫(yī)養(yǎng)帶來的銷售收入為5477.8萬元；同仁堂醫(yī)養(yǎng)通過三溪堂國藥館銷售安宮牛黃丸系列產(chǎn)品取得的收入為4240萬元，占健康產(chǎn)品及其他產(chǎn)品銷售收入的36.5%，占同期總收入的4.9%。
截圖自同仁堂醫(yī)養(yǎng)招股書
同仁堂醫(yī)養(yǎng)在招股書中稱，“由于我們的產(chǎn)品批發(fā)業(yè)務(wù)預(yù)期在很大程度上依賴于安宮牛黃丸系列產(chǎn)品的銷售，任何針對安宮牛黃丸系列產(chǎn)品的負(fù)面宣傳，或未能維持我們對安宮牛黃丸系列產(chǎn)品的獨(dú)家銷售權(quán)，或銷量、定價水平及利潤率出現(xiàn)不利變動，我們的收入及盈利能力可能會受到不利影響。”
紅星新聞記者 蔣紫雯 新澳彩資料免費(fèi)資料大全
編輯 肖子琦
審核 官莉